过去18个月，淡马锡在公开市场股票的投资额超过了以往水平。淡马锡也采取更积极的“阿尔法”策略，以提升投资组合的回报。
淡马锡控股及淡马锡国际的执行董事兼首席执行长狄澜（Dilhan Pillay）星期三（10月1日）出席2025米尔肯研究院亚洲峰会，他在讨论会发言时透露这一信息。
他说：“在过去的18个月里，我们投入到公开市场的资金比我们制定主动阿尔法策略之前还要多。这是一种相对回报，而这对我们来说其实有点反常，因为我们通常追求的是绝对回报。”
在投资领域，阿尔法指的是调整市场波动和随机波动后投资的超额回报，它是风险调整的基础上衡量投资绩效的指标。投资者通常须要通过选股择时等方式，取得优于市场平均水平的表现。绝对回报则不与市场基准作比较。
他进一步解释道：“这样做是为了增强我们的实力，以及从公开市场投资中取得最大化的价值。”后者包括，从私人市场投资转向公开市场投资。
狄澜自2021年起担任淡马锡控股首席执行长。之前几年，淡马锡增加了在私人市场的投资。私人市场投资占比从2021财年的45%，增加到2022财年的52%，并在2023和2024财年维持在相近水平，截至今年3月底这个占比下降到49%。
在私人市场，淡马锡大部分投资在私募股权，再来是私人信贷和混合方案、对冲基金等流动工具。
但这类交易与公开市场相比可能不透明且缺乏流动性。狄澜注意到：“现在，私营公司保持私有状态的时间更长了。”
但他指出，虽然私人信贷领域有很多争议，但它仍然发挥着作用。“此外，世界需要大量的基础设施。未来会有大量资金投入其中，比过去几年看到的还要多。”
淡马锡近期展开成立50多年以来的重大改革。从明年4月起，它将设立三家全新实体公司，聚焦管理新加坡、全球和合作投资解决方案业务，让集团在新的全球局势中取得更好的风险回报。
尽管淡马锡净投资组合价值在最新财年创下新高，但它过去10年总股东回报率为5%，低于MSCI世界指数同期10%的年化回报率。
