在中东与亚洲的国家主权财富基金推动下，全球并购活动今年升温，累计交易额已突破3.5万亿美元（4.5万亿新元），同比大增34%，预料是2021年以来最活跃的一年。
彭博社报道，这些资金雄厚的国家投资机构已成为今年最大宗交易的关键推手。其中，阿布扎比投资局（Abu Dhabi Investment Authority，简称ADIA）与新加坡政府投资公司（GIC）参与美国私募巨头黑石集团（Blackstone）与TPG共同收购医疗器材制造商荷洛捷（Hologic）的交易，包括债务在内总值高达183亿美元。
上周，美国资产管理公司贝莱德（BlackRock）携手由阿布扎比主权基金穆巴达拉（Mubadala Investment Co.）成立的人工智能投资公司MGX，以400亿美元（约544亿新元）收购数据中心营运商Aligned Data Centers。更早前，凯雷集团（Carlyle Group）与卡塔尔投资局（Qatar Investment Authority，简称QIA）联合收购德国化学巨头巴斯夫（BASF）旗下涂料业务，交易价值77亿欧元（116亿新元）。
今年9月，沙特阿拉伯主权基金公共投资基金（Public Investment Fund，简称PIF）宣布以550亿美元杠杆收购美国电玩公司艺电（Electronic Arts），创下有史以来最大规模的私有化交易。
报道指出，各国主权财富基金近年来不断扩充内部并购与投资团队，以便直接参与交易、减少支付给华尔街投行的费用。这些基金不仅是私募股权的最大金主之一，也借此获得更多“共同投资”（co-investment）机会，与基金经理共同入股目标公司。
在科技领域，主权基金尤其活跃。阿布扎比投资局今年8月支持私募巨头Thoma Bravo以约120亿美元收购人力资源软件公司Dayforce。穆巴达拉旗下MGX更以5000亿美元估值入股人工智能公司OpenAI，同时也投资了马斯克（Elon Musk）的xAI，并计划参与美国总统特朗普（Donald Trump）所推动的星门计划（Stargate）。GIC与卡塔尔投资局则投资了OpenAI竞争对手Anthropic。
华尔街投行人士预期，这股收购浪潮将延续至年底，高盛（Goldman Sachs）预计今年底前并购活动将显著加速，2026年有望成为并购交易创纪录的一年。
主权基金的投资触角也已延伸至娱乐与另类资产领域。卡塔尔投资局近期参与好莱坞经纪大亨伊曼纽尔（Ari Emanuel）新成立公司的逾20亿美元融资。
