海指在刚过去的第三季表现强劲，散户投资者却净卖出9亿5500万元股票，资金流出集中在9月。分析师指出，这反映投资者在市场上涨至多年高点时的策略性调仓行为。
根据新加坡交易所（SGX）发布的最新数据，第三季海指表现强劲，录得10%的季度总回报，并在9月触及17年以来的新高。然而，散户投资者资金流入明显波动。7月净流出1900万元，8月反转净买入6亿零300万元，但9月资金再次大幅外流，高达15亿元。
个股方面，散户投资者在第三季度净卖出最多的五只股票分别是新电信（Singtel）、新交所、新翔集团（SATS）、大华银行（UOB）和新达信托（Suntec REIT）。净买入最多的五只股票分别是扬子江船业（Yangzijiang Shipbuilding）、新航（SIA）、吉宝（Keppel）、云顶新加坡（Genting Singapore）和UMS控股。
“卖高买低”策略显现
新交所市场战略师霍维（Geoff Howie）指出，9月资金流出的最大特征在于“卖出领涨股、买入落后股”。他说：“9月净卖出最多的五只股票平均录得20%的季度回报，而同期净买入最多的五只股票仅上涨1%，这表明散户投资者在上涨后套利，并将资金转移至表现较弱的个股。”
这种策略也反映在个股层面的资金流动上。例如，吉宝数据中心房地产信托（Keppel DC REIT）在上半年吸引4500万元的净买入资金，随后其股价在第三季度涨至2.06元的平均水平时，投资者转而抛售，导致净流出5000万元。
部分龙头股遭抛售
新电信是资金流出最多的股票。霍维指出，尽管新电信股价在9月回升至2019年的高点，但这反而成为部分技术型交易者获利了结的信号。“散户交易者一般会有一个既定的交易计划，包括在触及某些价格水平时止盈或止损。”
除了新电信外，大华银行和新交所同样面临散户资金撤离，净流出额分别为1亿1700万元和2亿5600万元。
与此同时，扬子江船业、新航和云顶新加坡等个股尽管第三季度涨幅有限，却成为散户资金流入的目标。霍维认为，这些股票可能因为估值较低或具备长期增长潜力而受到资金青睐。
霍维说：“市场上的部分投资者似乎更关注基本面的反转机会，而非短期的涨跌波动。这也解释了为何即使在市场大涨的背景下，资金流动却表现出与大盘趋势不一致的分化。”
