在利率下降的背景下，三家本地银行今年次季的业绩，明显体现出利率下降对银行业绩的挤压与影响。
由于新元隔夜利率（SORA）和香港银行同业拆息（HIBOR）大幅下降，导致净利息收益率收窄，三家银行净利息收入均同比减少。因此，除星展集团（DBS）凭借交易和财富管理收入得以维持净利增长外，华侨银行（OCBC）和大华银行（UOB）净利均同比下降。
有受访分析师认为，基准利率将持续下降，但银行能降低的资金成本，即支付给存户的利息，已经相当有限；因此，预计三家银行的净利息收益率（NIM，也称净息差）未来几个季度将继续减少。
此外，因关税贸易战等外部经济因素冲击，避险资金持续涌入新加坡，在推动本地银行存款增长的同时，充裕的流动性可能也会促使SORA等实际利率继续下行。这对本地银行而言，或许更像一把“双刃剑”。
星展集团是今年次季唯一净利同比增长的银行，净利增1%至28亿2000万元；华侨银行净利同比减少7%至18亿1600万元，大华银行则同比少了6%至13亿3800万元。
星展业绩超出市场普遍预期，推动它的股价在上星期四（8月7日）宣布业绩当天，一度突破50元写下新高。
摩根大通亚太金融行业研究联席主管莫迪（Harsh Modi）受访时说，利率下降继续影响银行的资产收益率，而由于资金成本已经很低，银行减少支付给存户的利息也难以抵消，预计未来几个季度本地银行的净利息收益率将继续下降。
他提醒说，新加坡银行存款近期增长强劲，流动性不断涌入市场。“只要这些资金持续流动，利率就会偏低。要牢记这一点，因为净息差往往就随着利率下降而下降。”
数据来看，星展存款规模第二季同比增加7%，为5749亿元；大华银行零售存款则达到2040亿元，首次突破2000亿元；华侨银行的客户存款同比增长10%，至4070亿元。
虽然利率面临下行压力，可能会影响银行盈利能力，但莫迪并不担心这会影响银行的分红能力，因为“银行在一级普通股本充足率（CET-1 CAR）方面有足够的缓冲，且资本也在增加。”
关税下的银行信贷风险有所上升
从宏观层面看，莫迪指出一些出口商更容易受到关税或非关税贸易壁垒大幅波动的影响， 部分借款人将面临风险；目前银行的信贷风险虽然还不大，但相信已有所上升。
大华银行下调了全年贷款增长的指引，晨星（Morningstar）高级股票分析师迈克达（Michael Makdad）认为，这或许反映大华银行有别于同行的业务模式，其一是在泰国等这类增长较慢的东南亚经济体中的敞口较高，其二是专注于向中小企业提供贷款，而这些企业应对关税相关冲击的能力往往较弱。
晨星进一步下调对大华银行的目标价，从39元降至38元。
惠誉集团旗下的CreditSights研究机构认为，三家银行的资产质量目前保持良好，拨备金额上半年因关税风险而激增，到第二季已逐渐减少。这让星展和华侨银行的信贷成本环比减少至12到13个基点，大华银行信贷成本仍高达34个基点，原因是和一个大型美国商业房地产账户相关的特定拨备显著增加。
展望今年下半年，它认为净利息收益率仍将是三大银行主要挑战，除了星展有乐观预期外，其他两家银行的净利息收入预料下降。非利息收入虽受益于投资情绪的复苏，但同比增速可能仅为个位数。
星展、华侨和大华银行星期一（11日）闭市报50.75元、16.88元和35.75元，分别涨0.02%、0.54%和0.14%。
