美国最新公布的批发通胀数据高于市场预期，加剧了投资者对通货膨胀持续的担忧，促使交易员对美国联邦储备局下个月降息幅度的预期有所调降，美国国债收益率因此回升。
根据星期四（8月14日）公布的数据，美国7月生产者物价指数（PPI）同比上涨0.9%，远高于市场预测的0.2%。生产者物价指数反映企业采购商品或服务支付的价格。
数据公布后，两年期美债收益率攀升六个基点至3.73%，10年期基准美债收益率也同步上扬。美元兑一篮子主要货币汇率走高。
大部分分析师接受《联合早报》访问时，仍维持美联储将于9月降息25个基点的预测。
东方汇理财富管理（Indosuez）亚洲首席策略师陈达德受访时说，他维持美联储将在年内进行两次降息，分别在9月和12月，每次25个基点的预测。他认为，即使美联储展延降息，也不太可能改变新加坡金融管理局下来的政策决定。
“金管局的决定更取决于我国的经济增长表现。虽然本地通胀受控，有空间让金管局调低新元政策坡度，但本地经济预测已被上调，显示当前没有迫切需要放松政策。当局可能选择维持现状，将较为鸽派的信号留至真正需要时，尤其当新关税措施开始冲击本地增长。”
贸工部星期二（8月12日）宣布，把今年的经济增长预测从此前的零至2%上调到1.5%至2.5%。
SORA将下行并保持较低水平
陈达德指出，新元兑美元温和升值的趋势意味着三个月新元隔夜利率（SORA）将继续下行，并保持在较低水平。这对家庭和企业而言，实际上有助于减轻房贷和利率负担。
他也说：“虽然美债收益率近期上升，但这不会成为固定趋势。事实上，随着美国面对关税带来的增长放缓压力，长期美债收益率应该会逐步走低。”
华侨银行汇率及利率策略主管张淑娴受访时说，过去几个月，新加坡政府债券（SGS）的表现优于美国国债，且也未展现出与美元利率通常的相关性。尽管政府债券的收益率与美国国债相近，甚至略低，但鉴于新加坡的主权评级高于美国，政府债券仍对投资者具有相当吸引力。
若中美无法达成协议进口成本或降低
有市场分析认为，生产者物价指数上扬意味特朗普的关税政策可能仍在发扬余威。随着进口成本上扬，企业或将上涨的成本转嫁给消费者。分析师指出，我国进口成本下来是否上扬，事实上取决于中美关税谈判走向。
华侨银行首席经济师林秀心受访时说：“这取决于我国自美国进口的产品，是否会被来自中国的更便宜的商品所抵消。因为如果未达成双边贸易协议，中国可能会减少对美国市场的出口。”
陈达德则说：“如果美国确认对中国征收关税，那么北京当局将更急切地向其他国家出口，而过剩的产能将意味着向世界输出通货紧缩，而通胀应该会呈下降趋势。”
