过去一周，印度尼西亚大规模街头示威升级为暴力冲突，随着总统回应群众诉求及军警加强执法，事态暂时缓和。部分在印尼有重大业务的新加坡上市公司股价出现下跌，但分析师普遍认为，对整体股价影响有限。
曾是新加坡海峡时报指数成份股的怡和合发（Jardine C&C），星期五（9月5日）闭市价较8月28日下跌3.2％。它持有印尼最大汽车经销商阿斯特拉国际（Astra International）50％以上的股份。
FSMOne新加坡研究及投资组合管理部研究分析员胡悠接受《联合早报》访问时说，阿斯特拉国际在雅加达及其他受抗议影响的城市拥有重要业务，当地动荡可能扰乱展厅运营和物流网络，并抑制消费者购车需求，这可能是股价下跌的原因。
不过，辉立证券首席股票经纪谭莹莹指出，印尼暴力冲突爆发前，怡和合发的股价已涨今年以来的高位，下跌可能属于正常回调，并不一定由冲突直接导致。
在新交所上市、专注于印尼商业房地产的力宝商产信托（Lippo Malls Indonesia Retail Trust），星期二（9月2日）跌约6％。胡悠认为，信托的商场主要分布在人口密集区，因此对门店关闭和抗议可能造成的财产损失高度敏感。
不过，从示威爆发到星期五的一周内，力宝商产信托股价大致保持稳定。
Moomoo新加坡首席投资策略师林子平受访时指出，据报道，当地零售企业销售约损失3300万美元（4245万元），但在新交所上市、对印尼市场有业务敞口的公司似乎基本未受影响。
他还提到，本次暴力冲击的导火索是8月28日一名Grab送餐员被镇暴车意外碾死。不过，截至星期四（4日），Grab股价较8月28日反而上涨1.6％，未受骚乱明显影响。
根据Grab的2024年财报，印尼业务占集团总营收约23％。
其他在印尼有重要业务的新加坡上市公司，如经营棕榈油业务的丰益国际（Wilmar International）、金光农业资源（Golden Agri Resources），以及在印尼拥有子公司和分行的三大本地银行，股价也暂未受波及。
主营植物油加工技术和可再生能源解决方案的优特科技国际（Oiltek International），星期四开市前发文告说，集团在印尼运营的项目不位于抗议活动的主要城市附近，因此不受动乱影响。公司股价当天上涨逾2％。
分析师：局势虽缓和 仍有潜在经济风险
印尼本地股市方面，雅加达综合指数在冲突爆发后一度下跌约3％，但自9月2日起股价已连续回升。
分析师指出，尽管局势已缓和，但印尼潜在的经济风险仍存在。
瑞士宝盛集团亚洲股票研究部分析师蔡仁爱指出，由于政府迅速撤回争议政策并安抚市场，印尼动乱有望平息，下半年经济增长可能借助央行降息获得支撑。但治理、生活成本和收入不平等等问题尚未解决，印尼股市可能需要承受更高风险溢价。
星展集团研究经济师拉奥（Radhika Rao）认为，由于抗议持续时间较短，经济影响尚不明显。但如果官方安抚措施被认为不足，后续冲突可能抑制消费需求、旅游业和投资。“我们维持下半年经济增长放缓的看法。”
胡悠指出，如果抗议在未来几个月持续或间歇性爆发，影响可能不仅限于运营中断，还会波及更广泛的宏观经济环境。长期动荡可能削弱商业活动，降低消费者信心和支出，并对印尼盾和股市造成压力。
她认为，非必需消费品行业最容易受到冲击，尤其是面向零售的企业，如购物中心和餐饮业，将面临直接的运营压力。
