美国联邦储备局将于9月17日召开货币政策会议，上周疲软的就业数据让市场普遍认为，本月降息几乎已成定局。
分析师预计，美联储这次将小幅下调利率，降息幅度约25个基点，而非采取激进举措。若无意外，未来几次议息会议可能会继续降息，进一步提振股市前景。
自美联储主席鲍威尔在8月杰克逊霍尔研讨会上释放鸽派信号以来，市场对未来半年至一年的降息预期显著升温。鲍威尔当时指出，当前政策利率比中性利率高出约100个基点，就业风险正在上升，“风险的转变确实值得我们调整政策立场”。
此前的五次政策会议上，美联储均维持联邦基金利率在4.25%至4.50%区间。
最新就业数据显示，美国8月新增2万2000个岗位，远低于市场预期的7万7000个。数据印证了企业在特朗普政府关税政策不确定性下谨慎招聘的担忧。
多家机构对降息路径给出预测。东方汇理私人银行（Indosuez）预测，美联储将在9月和12月分别降息25个基点。野村证券预计，将在9月、12月和明年3月连续降息，每次25个基点。德意志银行旗下DWS则预计，美联储将累计降息五次，到2026年9月，把基准利率降至3.25%。
对新加坡而言，美联储的政策立场将通过汇率与利率传导至本地市场。
利率下行 为新加坡股市带来支撑
东方汇理私人银行亚洲首席策略师陈达德接受《联合早报》访问时说，金管局在下次货币政策会议上料将维持立场不变，因为今年我国经济增长预期上调，通胀也保持温和。不过，他指出，美元走弱仍将推动新元隔夜利率（SORA）下行，预计三个月SORA将在年底降至1.45%。
股市方面，他认为，美联储延续鸽派基调将降低融资成本，整体上有利于新加坡股市。潜在受益行业包括房地产投资信托、房地产、银行、科技与非必需消费品。值得注意的是，银行贷款增长有望提升，但净息差压缩可能限制盈利。
大华继显分析师罗森容指出，随着新加坡政府债券收益率下降，高股息股票的吸引力进一步凸显。
“目前优质企业提供4%至6%的股息收益率，远高于10年期新加坡政府债券的收益率，同时还具备资本增值潜力。我们认为，这一收益率差距的扩大，将推动资金转向高质量派息股，把它们视作债券替代品。”
罗森容补充道，尽管新加坡海峡时报指数今年已累计上涨12%，但估值仍不算高。他维持年底目标位4602点的预测，意味着较当前水平仍有约7%的上升空间。
选股方面，他建议关注现金流稳定、负债率低、派息率低于70%的公司，因为这类企业即使在经济波动期也能维持稳定派息。并且，与固定收益的债券不同，股息随盈利增长可上调，具备一定的抗通胀特性。
DWS首席投资官维达（Vincenzo Vedda）也认为，美联储降息将为企业降低成本、推动利润增长，有助于股市前景。“我们预计未来两年全球企业利润增长7%至11%，未来12个月全球股市总回报率约7%是可以实现的。”
不过，他也提醒，若美国关税冲突进一步升级，全球经济增长可能受到拖累。另一大风险是通胀走势，若通胀高于预期，美联储的降息空间将受限，从而抑制增长动力。
