降息前景几乎确定，数年来被贷款利率拖累的新加坡房地产投资信托（S-REIT），也正式迎来春天。股市分析师预测，随着投资者的兴趣回升，房地产投资信托有望在明年取得更好的表现，加权平均远期收益率预计可接近6％。
iEdge新加坡房地产投资信托指数（iEdge S-REIT Index）今年来已上涨约9.3％，虽然一度在4月跌至908点，但随着贷款利率和债券市场收益率持续下跌，推动这只股指节节攀高，并在星期五（10月3日）收于1109.58点。
新加坡兴业银行（RHB）分析师维杰（Vijay Natarajan）预测，三个月新元隔夜利率（SORA）会在今明两年分别下滑0.85％和0.68％，新加坡房地产投资信托的贷款成本将进一步减轻。
此外，新加坡经济坚韧有力，有助于房地产投资信托取得收入增长。他还指出，新元稳定，而且我国政府出台政策支持本地股市，促进资金流动，都为S-REIT创造了优厚的增长条件。
最重要的是，小市值和中市值S-REIT目前的价格非常吸引人。
维杰在接受《联合早报》访问时说：“目前，多数大市值REIT的价格几乎与账面价值相同，甚至超越账面价值。相比之下，中小型市值REIT的交易价格则低于净资产价值，其中一个主要原因是交易量较低。政府最近推出的相关政策，正是为了解决交易量差异的问题，两者的价格差距预计会收窄。”
据他统计，整体S-REIT的平均股息收益率高达6.4％，加权平均远期收益率预计会达到5.5％。
多名分析师看好工业房地产投资信托
晨星研究公司股票分析师李信孚也认为，现在是S-REIT挥别阴霾，奔向朝阳的时候。他指出，美国联邦储备局上个月的鸽派立场是S-REIT领域的重要转折点。
他看好股息收益率分别为5.6％和6.6％的吉宝房地产投资信托（Keppel REIT）和星狮物流商产信托（Frasers Logistics and Commercial Trust）。
“我们预测，吉宝房地产投资信托从紧缩的新加坡办公楼市场中受益。至于星狮物流商产信托，我们认为投资者低估了这只信托的工业房地产组合。”
他指出，星狮物流商产信托的物流、工业和商用房地产遍布新加坡、澳大利亚、德国、荷兰和英国。占组合70％的物流与工业房地产，得益于良好的租赁需求和有限供应，推动租用率和租金调升率上升。
不过，英国的商业园面临激烈的市场竞争，李信孚指出，这已反映在价格上，目前这只信托的股价被市场低估。
他追踪的10只房地产投资信托加权平均远期收益率，预计会达到5.4％。
维杰也认为，工业房地产投资信托的增长前景最为乐观。他看好凯德综合商业信托（CapitaLand Integrated Commercial Trust）、凯德腾飞房地产信托（CapitaLand Ascendas REIT）、星狮地产信托（Frasers Centrepoint Trust）、新达信托（Suntec REIT）和宝泽亚太房地产投资信托（AIMS APAC REIT）。
工业房地产投资信托也是大华继显分析师许建华的首选，其中一个是吉宝数据中心房地产投资信托（Keppel DC REIT）。
他说，吉宝数据中心房地产投资信托已收购位于日本的第二座数据中心，并同意收购另一座位于大东京圈印西市的超大规模数据中心，这将有助于信托进一步扩展和增长。
