中国与美国之间的贸易摩擦近期再度升级，日本政局未完全安定，令投资者信心受创、上星期亚太股市动荡不安。新加坡海峡时报指数同样难免受到影响，上星期合计跌去98.13个点，有四个交易日以下跌作收，星期五（10月17日）收报4328.93点。
辉立证券投资组合经理韩巍博士接受《联合早报》访问时说，新加坡股市过去一星期的下跌，与他此前提醒小心套利风险的观察相符，而短期回调也有利于本地市场维持健康和稳定；此外，本地股市上周表现逊于其他亚太市场，主要因为海指今年10月初涨速过快。
CMC Markets新加坡销售交易员何振业说，贸易争端升级是上星期亚太股市动荡的主要原因，在中国限制稀土出口后，美国总统特朗普威胁征收100％关税，令香港股市星期一（13日）跌破26000点。
不过，何振业认为，上海股市仍表现出惊人韧性，最终单周小幅收涨0.45％，说明交易员们可能对关税言论已更有“免疫力”，并基于双方贸易的重要性预期务实主义最终将占上风，中美的强硬态度将让位于谈判。
美国总统特朗普近期确实透露，他将在于韩国举办的亚太经合组织（APEC）峰会期间与中国国家主席习近平会谈，并暗示在会面中，达成贸易协议的可能。
“投资者仍在谨慎等待特朗普和习近平本月底的会晤，鉴于这种观望情绪，短期内大盘将不太可能出现大幅上涨；市场注意力可能会转向消费品、清洁能源、交通运输等防御性板块。但我们认为，全球最大的两个经济体不太可能会真的冒险发动全面贸易战。”
在东京，国内政局动荡令日本股市承压，上星期走势尤为波动，单周跌幅超1％。何振业认为，随着新的联合执政联盟正逐渐成型，日本股市或迎来回升。
分析师：海指牛市以内因驱动为主
韩巍受访时指出，新加坡海指这轮牛市周期以内因驱动为主，是得益于本地经济增长稳健、失业率较低、上市企业盈利能力提升和新加坡金融管理局推出一系列股市刺激措施下的共同作用。
“因此，即便外部因素有变，海指的牛市逻辑也不易改变。事实上，若全球市场出现不确定因素，避风港效应反而可能吸引部分资金前来本地股市，或许有利海指进一步上行。”
展望下周，韩巍认为海指大概率继续下探，但接近周末时或能企稳。“我更担忧的是，如果美股下来出现幅度较深的回调，可能会带动海指短线再度下探，延长本轮回调周期。”
对于即将到来的企业财报季，韩巍认为，公司业绩的影响或许比较有限，因为从新加坡过去一年各项经济数据的走势来看，企业新一轮业绩出现整体跳水的可能性相当低。
谈及具体板块，他认为投资者可优先关注银行股或其他蓝筹股，在海指出现企稳迹象时逐步分批建仓。“但能源板块个股走软时，不可急着抄底，因为本轮油价下跌离结束，或许还有一段时间。”
供应过剩是当前油价持续承压的主要原因，据悉，国际能源署（IEA）近期已将它对明年全球石油供应过剩的预期上调大约18％。此外，特朗普透露将和俄罗斯总统普京开展第二次会面，也进一步抬高了市场上俄罗斯原油供应增加的可能性，从而继续打压油价。
展望下周亚太股市，何振业认为，投资者将密切关注中国中共二十届四中全会期间的各项政策信号，以及美联储的宽松政策预期是否能继续。
半导体等科技板块仍值得关注
此外，他认为，在人工智能（AI）基础设施投资持续升温的推动下，半导体等科技板块仍值得关注。
个股消息方面，建利控股（HS Optimus Holdings）星期六（18日）发文告称，集团已获许可，在澳大利亚墨尔本建造一栋14层楼高的特定用途学生宿舍（PBSA），项目或能提供268个床位。集团股价星期五收于0.002元，无变动。
新加坡疼痛护理集团（Singapore Paincare Holdings）宣布，它向会计与企业管制局（ACRA）申请延期召开6月底截至的2025财年年度股东大会和提交2025财报被拒，目前已提出上诉。该股最近价格报0.157元，无变动。
先锋医疗产业信托（First REIT）管理公司星期五宣布，拟以3322亿印尼盾（约2590万新元）出售名下的Imperial Aryaduta酒店与乡村俱乐部，以及俱乐部所占土地；若完成交易，信托预计可净收益为2550万元。信托股价星期五收报0.28元，涨幅1.82％。
