业绩潮来临之际，投资者关注三大银行第三季业绩和前景。受访分析师认为，银行的增长势头难免放缓，但整体盈利依然会保持稳健。
大华银行和华侨银行将分别在11月6日和7日发布第三季业绩；星展集团尚未透露发布日期。今年上半年，星展净利同比萎缩1％，大华与华侨银行分别下滑3％和5％。
展望第三季业绩，FSMOne新加坡研究及投资组合管理部分析员胡悠接受《联合早报》访问时指出，和去年的强劲表现相比，三大银行的增长难免走缓，主要逆风包括净利息收益率（NIM）收窄、贷款增长乏力、信贷成本可能走高。
尽管如此，胡悠认为本地银行仍拥有稳健的非利息收入和资产负债表，成本管理也颇严谨，这有助于缓解层层逆风。
她预计，眼见美国关税政策、外部需求走软掀起巨大的不确定性，进而削弱宏观经济前景，三大银行的前瞻指引，可能会应声趋向谨慎。
兴业证券分析团队受访时说，新元隔夜利率（SORA）持续下降，可能继续对净利息收益率形成压力，但银行已实施对冲策略，为存款重新定价，有助缓解压力。
继9月降息后，美联储10月进一步降息的可能颇高。
胡悠说，美联储降息通常会带动我国利率下滑，若资产收益率下滑速度快于存款成本，净利息收益率难免进一步受压。“净利息收入是银行的核心盈利来源，如果收入增长放缓，可能会对银行盈利和股价形成压力。”
她也说：“不过本地三大银行已做好准备，包括8月起下调主要储蓄户头与定存利率，应对更宽松的货币政策环境。”
三大银行的股价是否已反映美联储持续降息的风险？胡悠认为，若降息幅度超过市场预期，银行可能会因来不及调整资产负债表，而在估值、净利息收益率上面对更大压力。
“鉴于美国经济仍具韧性，我们不认为美联储会采取如此激进的宽松政策，但风险依然存在。”
谈及非利息收入，兴业证券认为，随着投资者情绪改善，财富管理手续费会维持稳健。“资产质量预期不会出现重大问题。”总体而言，受美国关税政策和季节因素冲击，下半年业绩预计会比上半年疲软。
今年来上涨逾18％ 星展持续被看好
三大银行股今年来的股价表现大相径庭，星展集团大涨超过18％；华侨银行仅上扬0.5％；大华银行不涨反跌6.2％。
基金管理公司AGT Partners总裁施景文受访时说，星展股价表现优于同行的主要原因，是因为股本回报率（ROE）明显领先。“在当前利率回落的环境下，星展可凭借强劲且持续增长的财富管理业务，在未来数年内维持健康的股本回报率，预计至少在15％至17％之间。”
胡悠与兴业证券分析团队同样首选星展。胡悠说，星展具备最强稳的利差压力抵御能力，拥有多元的收入来源。“若星展能持续实现两位数的收费收入增长，估值仍有进一步上调空间。”
星展是兴业证券唯一建议“买入”的银行，因星展超额资本充裕，并计划将部分资本回馈股东。
胡悠谨慎看待华侨和大华银行。华侨银行上半年净利息收益率同比下滑25个基点，“随着近期降息，若华侨银行利差管理策略调整不足，可能会大幅冲击盈利。”
此外，她对大华银行的信贷质量持谨慎态度，因它的不良贷款（NPL）比率最高，若宏观经济环境持续恶化，将对大华带来额外风险。
