今年来首次公开售股（IPO）上市的新股表现远胜近年，MetaOptics表现尤为突出，上市至今（11月10日，下同）股价累计上涨超过140％至0.485元，比0.20元的发售价高出0.285元。在利率走低趋势及提振新加坡股市措施的带动下，股票经纪和分析师普遍看好市场前景，但短期内股价翻倍的情况可能仅限于市值较小、市场需求强劲的个股。
MetaOptics和林增创筑（Lum Chang Creations）的股价分别一度比发售价高275％和158％，达到0.75元和0.64元。但首日交易表现最佳的其实是Dezign Format，它首日大涨40％，而最近两只新股上市首日则相继潜水。
资深股票经纪冯施钧日前接受《联合早报》访问时认为，新加坡首次公开售股市场近期的活跃并非偶然，而是多种因素共同推动的结果。其中，高利率逐渐消退的环境是关键因素之一，这对寻求通过首次公开售股上市的成长型公司，以及愿意承担更高风险的投资者来说，都属利好。
此外，经历长期低迷和投资者兴趣不足后，首次公开售股市场有待回暖，投资者对新投资机会的潜在需求也逐渐被释放。由于优质新股数量有限，市场关注度相对集中，使得这些新上市公司更容易获得投资者的瞩目。
全球宽松货币政策助推信心
新加坡凯基证券研究部主任陈广治受访时表示，全球主要央行一直在实施宽松的货币政策，例如降低关键利率。因此，市场流动性逐步增加，提振了投资情绪。
OANDA高级市场分析师王绥勤则认为，新加坡首次公开售股市场的活跃，首先得益于近期推出的一系列改革与激励措施，以促进首次公开售股活动。这些改革和措施包括上市规则和税收优惠的调整，以及新加坡金融管理局推出的50亿新元证券市场发展计划（EQDP），以提升本地股市的流动性。
他补充说，尽管美国贸易关税政策的不确定性仍在，但新加坡海峡时报指数在今年至今的表现依然具有韧性，年初至今已上涨超过15％，并创下历史新高，带动了首次公开售股市场的积极反馈循环。
此外，外部环境同样提供支撑，例如美国联邦储备局的降息趋势，预计将至少延续到2026年上半年，这进一步强化了市场的看涨情绪。
FSMOne新加坡研究及投资组合管理部研究分析员陈秋伊认为，今年新股的亮眼表现，主要受到市场情绪改善与中小市值股票结构性支撑的“双重推动”。金管局推出的证券市场发展计划旨在提升本地中小市值上市公司的流动性，并鼓励散户及机构投资者更积极参与，这有助于形成对相关板块新股的集中需求。
对于今年新股出现上市至今股价涨幅超过100％的现象，陈广治说：“由于科技股在新加坡市场较为稀缺，投资者对科技主题股票更为青睐。”
王绥勤认为，MetaOptics的强劲表现，主要得益于它的创新和高增长潜力。公司近期在运营策略与下游业务拓展方面的消息，也进一步提振了市场信心。
陈秋伊表示，投资者之所以积极追捧MetaOptics和林增创筑，是因为两家公司具备非常吸引人的商业故事和近期增长催化因素。
至于首次公开售股市场的热度是否能够持续，陈广治认为：“只要宽松的货币政策和宽松的财政政策持续下去，全球投资情绪就会保持乐观。”
王绥勤也认为：“只要宏观因素有利，新加坡首次公开售股市场的强劲表现就可能持续下去。美元走软和美联储的利率周期，将间接降低新加坡国库券（T-bill）利率，进而导致对国库券的需求减少，更多的资本会寻求在新加坡股市获得更高的回报或收益。”
专家：IPO热度短期可持续
陈秋伊则说：“短期内，中小市值公司首次公开售股的强劲表现可能会持续，这得益于结构性流动性计划，以及投资者对新加坡中市值股票日益增长的参与度。”
不过，对于股价的表现，她指出，并非所有首次公开售股都具备有限的流通量或具吸引力的成长故事。规模较大或流通量充足的首次公开售股，股价通常难以录得超过100%的涨幅。
她说：“总体而言，一些新股首日交易仍有望取得可观涨幅，但股价翻倍的情况往往仅出现在市值较小、市场需求强劲的个股。”
