尽管今年首10个半月区域内新上市企业数量减少至102家，但整体募资额仍同比增长53%，达到约56亿美元（约72亿9470万新元）。其中，新加坡有九家公司上市，共募资16亿美元，在东南亚地区居首。
与此同时，私募股权（PE）支持的上市募资额同比增长54%，不仅推动平均发行规模扩大，也进一步增强市场信心。
德勤（Deloitte）星期二（11月18日）发布的最新东南亚首次公开售股（IPO）报告指出，募资规模增长主要受更大规模交易、行业结构变化，以及新加坡、越南、马来西亚和印度尼西亚市场表现强劲所推动。
在新加坡，两只大型房地产投资信托，即NTT数据中心房地产投资信托（NTT DC REIT）和胜捷住宿房地产投资信托（Centurion Accommodation REIT），各募资逾5亿美元（约6亿5000万新元）。这两只信托合计贡献约88%的总募资额，推动新加坡上市融资总额创下2019年以来新高。
德勤东南亚资本市场服务领导合伙人郑惠玲在记者会上指出，今年新加坡的IPO市场表现活跃，呈现“少而大”的特点，并获得国际和机构投资者的强劲支持。
她说：“新加坡IPO市场的回升得益于监管与市场改革的推动，以及大型上市项目的带动，这显示投资者信心正在恢复，并持续吸引区域与全球资金关注。”
东南亚平均募资规模较去年翻倍
私募股权方面，报告指出，由私募股权支持的企业普遍规模较大、业务成熟，更倾向将公开市场作为关键退出渠道，显示市场重心正从追求“数量”，转向追求“质量”。
细分来看，私募股权活动在数码基础设施、医疗保健、消费零售及科技等领域格外突出。
今年1月至11月14日期间，东南亚平均募资规模较去年翻倍，从约2700万美元增加至5500万美元，并由几宗大型IPO推动。
新加坡、越南和菲律宾共有四家公司募资超过5亿美元，另有11家企业上市时市值突破10亿美元。
从行业分布来看，今年东南亚上市企业进一步集中在房地产、能源资源、消费与金融四大板块，合计占比超过90%，高于去年的80%。
此外，市场资金也高度集中在少数大型IPO。前10大IPO活动合计募资约40亿美元，占区域总募资的71%，比去年的53%显著提高。若不包括前10大IPO，其余92宗IPO的平均募资规模仅约1800万美元。
郑惠玲说：“数据显示，能够清晰展现盈利能力、增长潜力或具有韧性的商业模式的公司，更有可能获得有利的定价和更高的估值。”
区域市场更重视发行人质量
德勤调查也发现，今年另一个显著趋势是东南亚企业“走出去”，赴美国纽约纳斯达克与香港上市的数量增加。
赴纳斯达克上市的东南亚企业从2021年的四家增至约27家，其中大多数为科技驱动型企业；赴港上市的企业虽只有三家，但合计募资约6亿美元。
郑惠玲也指出，目前包括新交所在内，区域市场越来越重视发行人的质量。这样的趋势将为高质量企业与长期机构投资者提供更稳固的基础，也让具成长性的公司能够持续通过资本市场筹资。
不过，她强调：“IPO只是旅程的开始，不是终点。企业必须兑现招股书中对增长和盈利的承诺，才能真正建立长期投资者信心，并支持整个生态的可持续发展。”
