DFI零售集团（DFI Retail Group）
建议：增持
目标价：4.50美元
闭市价：4.1美元（+4.33%）
DFI零售集团近期设定的2028财年营业盈利率目标超出预期。我们调高2026至2027财年的每股盈利预测6%至10%。目标价也因此上调至4.50美元，相当于2027财年18倍市盈率。
DFI将股息派发率从60%提高至70%，若并购计划未落实还有望进一步回馈股东。按2027财年计算，这意味着股息收益率将达5%。
集团的销售增长目标符合市场预期，但健康与美容业务的扩张及利润率改善策略令人振奋，包括至2028年将印度尼西亚Guardian药房扩展至750间，并通过加盟模式控制营运成本。不过，由于便利店业务面对线上竞争等挑战，达成门店目标数或有难度。集团也可能寻求在这两个领域进行并购。
我们维持增持评级，认为DFI未来几年盈利增长前景可期。（中国银河证券国际）
