在市场追捧下，不少本地中小型股已迎来亮眼涨幅，其中小型股今年表现更是超越大中型股。估值飙升之际，相关股票是否仍值得入场？
过去一年，中小型股交出不俗战绩。富时海峡时报小型股指数走高约23%；富时海峡时报大中型股指数紧随其后，上扬约22%；富时海峡时报中型股指数也不甘示弱，上升约14%。
部分中小型股备受热捧，例如水泥供应商泛联集团（Pan-United Corporation），近一年内已飙涨超过105%；再生能源解决方案供应商优特科技国际（Oiltek International）也飙升逾101%。
辉立证券研究主管周冠龙接受《联合早报》访问时指出，普遍看来，本地中小型股的估值并不算昂贵。他也说，目前正处于资本开销的周期，建筑、再生能源、数据中心、大宗商品板块的企业盈利，均受到支撑。
周冠龙也提及，政府推出的50亿元证券市场发展计划（EQDP），有助于引导更多资金进场，提振中小型股估值。
至今，新加坡金融管理局（MAS）已遴选出九家资产管理公司，在证券市场发展计划下管理39亿5000万元的资金，参与者包括奥明（Amova）资产管理、贝莱德（Blackrock）、瀚亚投资（Eastspring Investments）、宏利（Manulife）投资管理公司等。
金管局预计在明年次季，为剩余的10亿5000万元资金，公布负责投资的资产管理公司。
FSMOne新加坡研究及投资组合管理部研究分析师高苑惠受访时也说，尽管有不少中小型股已在下半年显著上扬，但多数公司的估值仍属合理，预示本益比（forward P/E）仍接近或低于近10年平均水平。
“同时，部分行业龙头企业的估值，仍低于区域同业。”
分析师：需谨慎看待半导体板块
尽管如此，部分板块仍需谨慎看待。高苑惠提醒投资者，应对半导体相关的中小型股应保持警惕，因其估值已相当高，一旦盈利不及预期或订单放缓，不排除股价会波动剧烈。
Moomoo新加坡交易经理涂骏祥也观察到，人工智能（AI）备受关注之际，本地半导体公司估值也应声飙涨，包括UMS Integration、永科控股（AEM Holdings）等。
他续指，若企业盈利不及预期、全球半导体巨头资本开销放缓、人工智能乐观情绪退烧，本地半导体股估值或会快速回调。
周冠龙则谨慎看待食品与饮料板块的中小型股，因行业竞争激烈，人力成本正节节攀高。
哪些中小型股值得关注？
纵观各中小型股，周冠龙较看好的企业，包括优特科技国际、天然煤矿集团（Geo Energy）以及全民牙科集团（Q&M Dental Group）。
优特科技国际受惠于再生能源领域资本开销走高；天然煤矿集团价值1亿9000万美元的运输道路与码头项目，将在明年完工；全民牙科集团则透过收购项目，打造亚洲牙科连锁品牌。
高苑惠则看好IREIT全球（IREIT Global）、城市发展酒店服务信托（CDL Hospitality Trusts），原因是每单位派息（DPU）正恢复增长、市账率（Price-to-Book Ratio）仍低于同业。
她补充，康福德高（ComfortDelGro）、泛联集团、莱佛士医疗集团（Raffles Medical Group）、昇菘（Sheng Siong）、新航工程（SIA Engineering）、大华继显（UOB Kay Hian）也值得留意。
投资者应如何识别优质中小型股？涂骏祥认为，可关注股票的盈利质量与增长潜力，“优质股往往能在整个经济周期中，保持稳定的盈利，且收入来源较多元。”
此外，资产负债表稳健与否也颇为重要。涂骏祥说，现金充裕、负债低、股本回报率健康的公司，更能在经济波动中稳健经营。
