在盛事接连登场、入境游客持续回流的带动下，新加坡旅游业过去一年显著回涨。不过，受强劲新元、客房供应增加等因素影响，酒店业的经营表现与旅游热度出现落差。分析师指出，由于酒店客房供过于求的情况料持续，行业的收入预计继续受压。
根据新加坡旅游局的数据，我国2025年前10个月接待了1430万名游客，同比增长2.5%，并达到2019年同期水平的90%。中国游客方面，数量已恢复至疫情前水平的88%。
此外，我国2025年也举办F1赛事和Blackpink演唱会等盛事。华侨银行的研究认为，鉴于新加坡高度的安全保障、完善的基础设施和政府持续振兴旅游业的努力，我国旅游业在2026年将保持乐观。
星展银行则预计，随着中国游客转向我国旅游，以及日本和印度尼西亚来源的旅客也在逐步复苏，2026年入境游客人数将进一步恢复正常，达到中个位数的增长。
不过，在众多盛事的情况下，我国酒店业似乎仍呈现“叫好不叫座”的形势。
盛事加持无奈本地酒店资产第三季收入仍下降
许多本地房地产投资信托基金（S-REIT）的酒店资产，第三季都出现收入下降的情况。以华联房地产投资信托（OUE REIT）为例，它的酒店组合包括新加坡乌节希尔顿酒店（Hilton Singapore Orchard）和樟宜机场皇冠假日酒店（Crowne Plaza Changi Airport）。这些资产的客房平均收入（RevPAR）同比下降了5.7%。
资产地理分布更多元的凯德雅诗阁信托（CapitaLand Ascott Trust），整体投资组合实现了3%的同比增长。不过，它的新加坡资产同样同比下降2%。
本地2025年也传出数个酒店歇业或易主的新闻。8月底，运营57年的新加坡美丽华大酒店（Hotel Miramar）宣布在10月正式关门；9月初，新加坡洲际酒店宣布将于2026年起停止运作，并进行品牌更换。
华侨银行的研究直言，在众多房地产投资信托覆盖的行业中，酒店业最不被看好。它指出，这个领域的主要下行风险，包括消费者信心疲软和新元过于强势。
仲量联行（JLL）的研究则认为，新加坡的大多数酒店在经历了疫情后复苏时期房价显著增长阶段后，如今正处于正常化阶段。高度依赖游客的地区，例如乌节路，更容易受强劲新元的冲击。
大型重建项目多 酒店客房料供过于求
星展集团的数据显示，目前我国酒店每客房平均收入同比下降4%，主要是新建的客房数量激增。而随着酒店业者在2026年到2027年间继续新增3.7%的客房，以及亮阁（Liang Court）等大型酒店重建项目开展，供过于求的压力或进一步加剧。
尽管前景面临挑战，但仍有不少新业主加入这一行业。仲量联行数据显示，新加坡2025年上半年酒店投资交易额近5亿5000万美元（7亿零780万新元），全年交易额预计将达到12亿美元。它认为，这得益于全球避险投资趋势。
仲量联行也说，投资者的偏好目前主要有两类。一是兼具长住功能的混合型酒店，主要吸引寻求运营灵活性和收益提升的私募股权投资。其次是豪华精品酒店，吸引注重品牌声望和资本保值的高净值投资者。
星展集团认为，随着房价下降，酒店业者在2026年可能继续采取以提高入住率优先的策略。
酒店房价下降 令豪华酒店变划算
数据显示，2025年入境游客在新加坡的停留天数减少，但每位游客每日消费额却同比略增长4%。星展集团注意到，由于全岛各级酒店的房价普遍回软，让原本价格较高的豪华酒店变得更“划算”，吸引更多游客。
仲量联行则指出，由于租赁房地产的收益率高于永久业权房地产，投资者开始青睐前者。“新加坡持续吸引多元化的投资者，寻求在透明的监管环境和强劲的旅游业基本面支撑下，投资稳定且业绩优异的资产。”
