吉宝房地产投资信托（Keppel REIT）
建议：买入
目标价：1.12元
闭市价：0.98元（+0.52%）
信托以14亿5300万元收购滨海湾金融中心三号大楼的三分之一股权，使它的本地资产占比从75.8%提高至79%。
这项收购主要通过一项不可弃权的优先献售计划融资，以每100个单位配售23个新单位、发行价每单位0.96元，短期内可能使每单位派息摊薄约6.4%。但管理层认为，办公楼后续租约续签、租金提升及再融资成本下降，也将受惠于中央商业区办公楼需求强劲与供应吃紧。
此外，考虑到信托正以新加坡市场为核心扩大零售资产比重，且预计2026财年派息收益率达5.6%，股价与净资产值比是0.83倍，估值仍具吸引力。我们将2026和2027财年的每单位派息预测，分别调低6.4%和5.9%；目标价由1.2元下调至1.12元，但维持“买入”评级。（大华继显）
