新加坡中央区零售租金在去年第四季环比增长0.6%，低于前一季的0.9%，增幅有所放缓。不过，全年零售租金上升1.9%，高于2024年的0.5%。
分析师认为，零售行业仍处于上扬势头，零售租赁市场也具韧性。只不过面对高营运成本和竞争更趋激烈，预料零售租金会继续缓和增长。
市区重建局星期五（1月23日）公布最新数据显示，去年第四季零售租金指数为80.6，环比增长0.6%。第四季零售空间价格上涨1.7%，扭转第三季下跌0.7%的跌势；全年零售空间价格起3%，增幅高于之前一年的1%。
与此同时，本地零售空间空置率从去年第三季的6.9%，下降至第四季的6.3%。这主要是可租用零售空间在第四季减少净4000平方公尺，而上一季度零售空间则增加净6000平方公尺。
莱坊（Knight Frank）研究部主管郑卫铭说，虽然新加坡零售行业面对成本上升挑战，餐饮业仍持续支撑零售空间租赁需求，特别是中国餐饮品牌正成为重塑零售格局的重要力量。这主要得益于新加坡作为全球财富枢纽及东南亚市场战略门户的地位日益巩固。
他指出，中国品牌在扩张初期，主要以大众市场连锁品牌的快速铺设为特征，但这一阶段如今已明显放缓，中国品牌正转向以品质为驱动的稳健增长。这意味着相关中国品牌运营商正逐步把门店迁至客流量更大或更具声望的地点，特别是乌节路和滨海湾一带的购物商场，以及客流量充足、租赁表现良好的邻里商场。
整体而言，他认为，虽然零售运营环境严峻，但今年位于优越地点的优质零售空间租金将增长2%至4%，至于非核心地区的次级商场，零售租金涨幅可能较温和甚至持平。
全岛零售租金涨幅首次超越疫情前水平
世邦魏理仕（CBRE）东南亚研究主管宋明蔚也对本地零售租赁市场前景表示乐观，预计今年优质零售租金会上扬1%至2%。
她说，去年10月和11月的零售销售指数取得增长，反映消费者情绪改善。旅游业也出现持续复苏势头，其中世界一级方程式赛车（F1）赛事与中国黄金周假期重叠成为重要推手。
根据世邦魏理仕研究数据，新加坡全岛优质零售租金在第四季环比涨0.5%，全年涨幅达2.4%，首次超越了2019年冠病疫情前的水平。
她说：“尽管零售业持续充斥着店面关闭的消息，如Twelve Cupcake、万阳按摩店和Art Works画廊等，去年第四季的租赁活动依然活跃，全岛零售市场净吸纳量达3万4000平方公尺（约36万6000平方英尺），延续了2025年第三季的净吸纳态势。这使得全岛零售空间空置率降低至6.4%。”
此外，去年零售空间交易价格涨了3%，较2024年来得高。宋明蔚认为，这反映了投资者对投资零售资产的热情依然高涨，转而体现了零售资产的强韧性。
今年办公租金或上扬4%至5%
在办公市场方面，市区重建局数据显示，中央区办公租金由跌转升，从去年第三季环比跌0.1%，在第四季起0.4%。全年办公租金也起0.3%。相对而言，2024年办公租金持平。
至于办公空间价格，继去年第三季下跌0.2％后，第四季跌幅进一步扩大至0.7%。从全年表现来看，办公空间价格由升转跌，从2024年的1.8%涨幅，转为去年下跌2.1%。
仲量联东南亚研究与咨询部主管蔡炎亮博士说，过去两年本地办公租金市场表现疲弱，主要受高利率环境和办公空间供应增加的影响。“然而，这两大因素在去年下半年已基本消退。一方面，利率现已回落至更利于投资的水平，另一方面，之前可供租赁的办公空间也已大多被市场吸纳。
随着我国去年经济表现预料优于市场预期，带动办公需求上扬，加上办公空间供应依然紧缩，蔡炎亮预计今年办公租金会上扬4%至5%。
