中东危机推动油价上升，导致通货膨胀风险加剧，美国联邦储备局预料在本周的政策会议上维持利率不变。展望中长期，新加坡新元隔夜利率（SORA）可能逐步回升，到了明年可能会升至约1.50%。
美联储星期二（3月17日）和星期三（18日）召开自中东冲突爆发以来的首次政策会议。由于伊朗封锁霍尔木兹海峡导致油价飙升，通胀降温路径受阻，市场普遍预计，美联储将把利率维持在3.50%至3.75%的区间。
根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具FedWatch，美联储在3月18日降息25个基点的概率，仅有0.90%。除了美国，欧洲央行、英格兰银行和日本银行在内的至少八家央行，本周也将召开会议决定利率。
华侨银行利率策略师张淑娴接受《联合早报》访问时指出，由于美国通胀仍高于目标水平，劳动力市场未出现明显恶化，美联储预料会按兵不动。
她预计，今年内美联储最多只会降息一次。“我们原本预计降息将在6月进行，但地缘政治因素可能影响近期利率决策，并带来通胀上行风险。这意味着下一次联邦基金利率降息可能会被推迟，时间点取决于中东冲突持续多久。”
目前，美元短端利率与新元短端利率出现脱钩。由于新元利率现已明显低于美元利率，即使美联储降息，也未必会对新元隔夜利率带来直接影响。截至3月13日，三个月复合新元隔夜利率降至1.0926%，较年初的1.1797%，低了0.0871个百分点。
新元隔夜利率短期低位 中期料回升至1.5%
新元隔夜利率主要受新元流动性状况影响。张淑娴预测，鉴于新元流动性仍充裕，短期内利率可能维持在低位。不过，她认为，从中期来看，利率预计逐步回升至1.5%的正常化水平，尽管实现这一水平可能需要一段时间。
大华银行高级外汇分析师谢齐雄同样认为，假设当前局势未引发类似去年避险资金大规模流入的情况，新元隔夜利率走势可能温和上行。大华银行更新的三个月复合新元隔夜利率预测显示，利率可能在2026年第二季升至1.26%；第三季去到1.30%；今年第四季和2027年第一季，再上升到1.37%和1.48%。
美国总统特朗普已多次公开表态，要下任美联储主席降息。他是在联邦公开市场委员会的1月份会议后两天，于1月30日宣布提名沃什。委员会当时以10票对2票，通过维持联邦基金利率在3.50%至3.75%的区间，两位理事主张降息0.25个百分点。
安联投资公共市场首席投资官克劳茨贝格（Michael Krautzberger）指出，美国2月份就业数据令人失望，核心个人消费支出（Core PCE）通胀仍徘徊在约3%的高位，而中东冲突带来新的风险因素。
他说：“历史上几乎没有先例显示，当油价大幅上涨，且通胀持续高企时，美联储会实施宽松政策，除非是经济衰退风险显著上升。”
整体来看，美联储主席鲍威尔预计将重申观望态度，理由是短期前景不明朗。但他可能对中期保持乐观，原因是人工智能和生产率提升带来供应增长。
