中东局势升级引发能源价格剧烈波动，亚洲面临供应紧张与通胀压力，东南亚多地货币对美元走弱，短期仍承压。
美元兑多个亚洲货币汇率星期一（3月23日）普遍走强，亚洲货币相对贬值。截至下午3时左右，美元兑新元涨0.12%，兑马来西亚令吉、印尼盾、菲律宾比索和泰铢则分别上扬0.51%、0.42%、0.9%和0.25%。
此外，美元兑韩元升0.73%，兑新台币涨0.61%，兑人民币涨0.06%。
大华银行（UOB）高级外汇分析师谢齐雄接受《联合早报》访问时说，中东局势可能持续升级，避险情绪和能源价格上涨将抑制资金流入新兴市场，并在2026年第二季对亚洲外汇构成下行压力。
星展集团（DBS）的研究则指出，中东冲突已冲击亚细安六国能源供应，进一步打压当地货币。在除了日本以外的亚洲市场中，泰铢和菲律宾比索已是3月以来表现最弱的货币，反映这两个国家对进口能源的依赖较高及通胀转移风险。
伊朗战争已导致霍尔木兹海峡实际上陷入停摆，全球约五分之一的原油和液化天然气（LNG）都须经由这个通道运输。
荷兰国际集团（ING）的研究团队说，菲律宾是东南亚地区对石油依赖程度最高的经济体之一，且储备有限、国内价格传导迅速、结构性经常账户赤字较高，预料菲律宾会比泰国和印尼等国更早受到油价上涨的冲击。
另外，虽然印度尼西亚作为石油和天然气净出口国，通常会受益于全球油价上涨，但荷兰国际集团指出，印尼当局的财政状况面临进一步恶化的风险，加上当前投资者态度谨慎，可能抑制外来资金流入，进而加大印尼盾贬值压力。
新加坡稳健财政有助缓解货币贬值压力
新加坡同样将受油价上涨冲击，但稳健财政有助缓解货币贬值压力。荷兰国际集团上调了新加坡2026年的整体通胀预测，从1.8%升至2%。
谢齐雄受访时说，预计新加坡金融管理局（MAS）会在今年4月收紧货币政策，加上新元自身作为区域避险货币的地位，应能够遏制住新元在今年第二季的跌势。
马来亚银行以蔡学敏为首的经济师团队说，能源价格冲击已经打断了亚细安区域的货币宽松周期，预计印尼央行将在今年余下时间维持利率不变，不再如之前预期降息两次，以抑制输入型通胀；此外，菲律宾央行则预计会在第二季上调政策利率度。
尽管预计短期承压，谢齐雄对亚洲外汇的中期走势仍保持乐观。他说：“区域经济增长的韧性和人民币的持续领先，在地缘政治风险开始消退后，或能够共同支撑亚洲外汇实现更持久的复苏。”
不过，能源并非亚洲货币面临的唯一风险因素。星展集团研究的经济师蔡汉廷和拉奥（Radhika Rao）指出，中东也是全球最重要的尿素等氮肥出口地之一，从这区域出口的尿素在全球占20%至30%左右。
蔡汉廷和拉奥说：“经评估，我们认为作为主要农业生产国的泰国在区域内将最为脆弱。更令人担忧的是，化肥价格上涨可能会对农产品价格产生溢出效应，作物减产最终将进一步推高食品通胀。”
他们也指出，如果未来食品价格和能源成本同步上涨，将给东南亚带来双重通胀冲击；而新加坡有90%以上食品需求依赖进口，也容易受到国际食品价格冲击。
他们强调，尽管货币政策难以完全缓解供给端导致的物价冲击，但东南亚央行仍将继续保持警惕，短期将保持中性或略微鹰派的立场。
