昇菘集团（Sheng Siong）在发布符合市场预期的第一季业绩后，获至少三家券商上调目标价。分析认为，它的盈利展望强劲，在一些竞争对手挣扎求存的环境下，昇菘的门店网络有望继续扩张。
昇菘集团4月29日闭市后发布业绩，营收和净利同比皆增加12%，分别达到4亿5300万元和4300万元。
业绩发布之前，昇菘集团股价收报2.99元，处于逾三周来最低位，而彭博社汇编的数据显示，五家券商推荐“买入”昇菘集团，三家认为可“持守”，一家建议“卖出”。昇菘集团股价星期二（5月5日）上涨1.6%，闭市报3.09元，已连涨三天。
中国银河证券国际在4月30日闭市后发布的分析报告认为，昇菘集团第一季业绩符合预期，预料2026财年全年营收将增长10%，得益于今年来已确定的四家新店的贡献，以及建屋发展局和私人购物商场强劲的店面招标前景。它维持对昇菘集团的“增持”评级和3.40元目标价，并认为在通胀环境下，集团继续是消费者降级消费的主要受益者。
兴业银行和星展集团研究则是在5月4日先后发布分析报告，它们虽然也维持评级不变，但都上调了昇菘集团的目标价。
兴业银行报告预计，集团未来几个季度的业绩将更加强劲。基于强劲的盈利前景、利润率、股本回报率和收益率，它把昇菘集团的目标价从3.02元上调至3.45元，维持“买入”评级。
星展集团研究的报告认为，昇菘集团第一季的营收强劲增长12%，主要得益于新店开业。展望2027财年，报告说：“由于竞争对手经营困难，门店数量很可能减少，从而为昇菘集团创造更多门店网络扩张机会。因此，我们将昇菘集团2027财年的门店数量预测从三家上调至五家。”
昇菘集团的竞争对手好超市（Hao Mart）和宏茂（Ang Mo），分别有六家门店和10家门店。
它还说：“鉴于当前合理的竞争格局，我们将昇菘集团2027财年的预测毛利润率从32.0%上调至32.3%。”
为反映更强劲的门店扩张前景和更优良的利润率假设，星展将昇菘集团2026财年和2027财年的预测盈利，分别小幅上调0.3%和3.9%，并将目标价从2.60元上调至2.80元（仍低于昇菘集团目前的股价），维持“持守”评级。
对于华侨银行集团研究而言，昇菘集团第一季度净利优于预期，但股价上行空间有限。该行在星期二发布的报告中指出，已上调盈利预测，并将目标价从2.78元上调至3.26元，主要反映较低的股本成本（cost of equity）假设以及较高的终值增长率（terminal growth rate）。该行维持“持有”评级。
报告同时指出，昇菘集团目前股价约以27.3倍预测本益处比交易，显著高于历史平均的20.2倍本益比，并超过均值三个标准差，显示估值水平偏高。
