新加坡金融管理局4月收紧货币政策，加上新加坡的强劲经济基本面与避险资金流入，使新元在近期中东冲突引发的亚洲货币动荡中展现显著韧性，成为区域内少数维持对美元升值的货币。
星展银行（DBS）高级货币策略师黄鲳诚接受《联合早报》访问时指出，今年迄今，美元兑新元波动区间为1.26至1.29，与去年下半年的1.27至1.31相对更窄、更稳定。
瑞银（UBS）、星展集团研究，以及三菱日联银行（MUFG）的最新预测也都指美元兑新元汇率在今年底有望下探至每1美元兑1.25新元。
截至星期二（6月2日）傍晚6时，1美元可兑1.2783新元。
分析师大致看好新加坡整体的经济发展。黄鲳诚指出，新加坡贸工部维持2%至4%的全年经济增长预测不变，是支撑新元稳定的关键因素之一。
穆迪评级上周就维持了对新加坡长期本币和外币国家信用评级上限的Aaa评级，并在报告中指出，新加坡当局预计会继续推行前瞻性政策，维持经济竞争力与财政稳健。
多重因素支撑新元涨势
瑞银最新报告也说，新加坡经济表现持续超出预期，同时越来越多在寻求分散投资、摆脱美元依赖的投资者将资金配置到新加坡资产。持续的外国资金流入，有助在中期支撑新元汇率。
机构预计，美元兑新元可在今年9月达到1.26，12月达1.25，明年3月进一步降至1.24，意味新元在当前水平基础上仍有进一步升值空间。
三菱日联银行资深货币分析师陈进来指出，随着金管局收紧货币政策，加速新元升值，即便美元兑新元短期上涨，也将在1.29附近面临较大阻力。
区域货币走势分化
中东冲突爆发三个月来，亚洲外汇市场受地缘政治消息影响剧烈波动。其中，新元、中国人民币、马来西亚令吉是自冲突爆发以来，少数在年初至今维持对美元升值的亚洲货币。这主要是因这三国的能源结构有一定韧性，及经济基本面支撑才相对稳健。
对于令吉汇率，黄鲳诚指出，新元兑令吉在今年3月底曾触及约3.063，与2022年3月的低点相近，但他不认为接下来还会重演这一低位。他也维持今年对1美元兑3.8令吉的预测。
相对的，印度尼西亚印尼盾、泰国泰铢、菲律宾比索等能源进口国货币持续承压，新元兑这些货币的涨幅显著。
不过，陈进来指出，美元兑泰铢的升势已减弱，市场正逐步消化伊朗冲突初期计入的风险溢价，加上泰国近期积极增储石油，泰国的外部脆弱性有所下降。
日元则持续承压，在5月份成为10国集团（G10）中表现最差货币。星期二美元兑日元升至近160关口，达1美元兑159.71日元，1新元则兑124.94日元。
市场预期，日本央行将在6月16日加息的概率达78%，加息与日本财政部汇市干预可能同步进行。
新元仍面临下行风险
虽然新元目前走势稳定，但陈进来也提醒，如果中东和平谈判陷入僵局，或美国联邦储备局继续维持利率高位，新元或面对下行风险。
美国国债收益率走高支撑了美元表现。如果美联储本月中旬释放更鹰派信号，或市场对通胀担忧推高收益率，美元强势可能延续。在这种情况下，即便新加坡国内基本面有利，新元兑美元的表现仍可能受压制。
另一方面，美国与伊朗冲突如果再次升级，并导致霍尔木兹海峡长期受阻，引发全球能源供应冲击，新加坡经济将面临较大压力。新加坡电力供应依赖进口天然气，能源价格持续上涨将推高进口成本，加剧输入型通胀，进而拖累经济增长。
