去年新开12家超市，今年预计至少新增七家门店，昇菘集团（Sheng Siong Group）未来两年的增长前景获看好，兴业银行将目标价由3.45元调高至3.59元。
兴业银行（RHB）维持“买入”评级，新的目标价意味着目前股价仍有约8％的上涨空间。
兴业银行新加坡高级研究分析师杨泽明星期四（7月2日）发布报告指出，昇菘2026财年的增长将主要来自去年新开设12家门店的全年贡献，而今年至少新增七家超市，预计推动2027财年的业绩增长。
此外，公司计划长期把门店数量扩展至120家，新建配送中心投入运作后，将为进一步扩张提供支持。
杨泽明指出，昇菘今年以来已开设四家新超市，并已取得另外三家新店址，同时正等待登加绿苑道（Tengah Garden Avenue）一家门店的投标结果。今年新增门店数目已超过兴业银行原先预测的六家，开店步伐快于预期。
去年昇菘开了12家新店，2024年开六家，在那之前的四年每年开店数量介于一至四家。
杨泽明也提到，昇菘新的配送中心预计于7月中动工，并有望在2029年底竣工。目前，公司正向建设局申请批准，打桩及前期准备工作已展开。预计资本开支将在2027财年和2028财年达到高峰，主要用于建筑、设备及内部装修。配送中心的地段是向裕廊集团（JTC）租赁，昇菘未来33年每年租赁开支约100万元。
基于门店扩张进展优于预期，杨泽明将昇菘2027财年盈利预测上调2％，以反映更大的门店规模及收入基础。
不过，他指出，昇菘仍面对新店开设速度放缓、销售表现不及预期，以及毛利率无法维持现有水平等风险。但公司主攻大众消费市场，在消费环境疲弱时，消费者转向高性价比产品，因此业务表现预计仍具韧性。
昇菘星期四上扬4.4%至3.33元。
