富旺朝控股（Food Empire Holdings）
建议：增持
目标价：3.33元
闭市价：1.97元（+1.03%）
美国新闻频道CNBC在9月18日报道，俄罗斯已临时接管雀巢（Nestle）在俄罗斯的资产。这最终可能导致控制权转移给俄罗斯公司。
2026年上半年，富旺朝控股的销售额和净利分别有32.7%和33.3%来自俄罗斯。我们预计富旺朝股价会做出负面反应，但也注意到，如果雀巢的业务受到干扰，富旺朝有可能在俄罗斯扩大市场份额。
富旺朝可能会面对类似的风险，即俄罗斯资产被临时接管，尽管这种风险相对较低，因为新加坡继续保持与俄罗斯的外交往来。
我们维持“增持”评级，目标价维持在3.33元，目标价对应2027财年预测本益比20.5倍，并以2025至2028财年预测每股盈利35.6%的复合年增长率（CAGR）为依据。（中国银河国际证券）
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