李叶明：美国的贝尔斯登时刻

美国政府一边向银行发新债，美联储一边为银行手中的旧债贴现。这不等于政府一边发债印钞，一边又印钞收回自己发的债吗？这是在糊弄谁呢？这难道不会影响美元信誉，不会积累更大泡沫和危机吗？

从加州银门银行主动清算业务，到硅谷银行遭挤兑、被当局关闭，再到纽约标志银行被当局以防范“系统性风险”为由关闭，美国在一周内倒了三家银行，引发市场震荡。美国联邦存款保险公司前主席谢拉·拜尔警告说，这可能是美国的贝尔斯登时刻。

什么是贝尔斯登时刻？2008年3月，在次贷危机的背景下，为缓解贝尔斯登的流动性短缺问题，美联储批准摩根大通收购这家全美第五大投资银行，暂时阻止了危机爆发。但很快在同年9月，规模更大的雷曼兄弟又出问题，最终令次贷危机演变为席卷全球的金融大海啸。外界将这两件事分别称为贝尔斯登时刻和雷曼时刻。