市场评级可能下调触发大规模抛售，印度尼西亚股市两日内一度暴跌超过16％，创下近30年来的最大跌幅。印尼金融服务管理局承诺上调最低公众持股率后，才扭转跌势。
指数汇编机构MSCI星期二（1月27日）发声明说，印尼市场的持股结构欠缺透明，投资者也担忧场间可能出现协同交易行为，削弱正当的定价机制，这些现象形成了“投资适宜度的基本问题”。
MSCI还说，今年5月会再评估印尼，届时印尼相关情况须有改善，否则评级可能从新兴市场下调至前沿市场。
消息导致印尼股市星期三（28日）下挫7.4％，星期四开市后再泻8％，连续两天触发熔断机制。印尼证券交易所说，暂停交易是为了确保股市交易有序、合理及有效。
MSCI是全球主要的市场指数汇编机构之一，出台的指数具有权威。它不参与任何投资，但它旗舰的新兴市场指数追踪的股票市值约达10万亿美元（约12.64万亿新元），为全球投资者提供重要参照。
继MSCI的声明后，投资银行高盛（Goldman Sachs）和瑞士银行（UBS）星期四也下调了印尼股市评级。
普拉博沃政府推行的全国免费营养餐计划导致公共财政吃紧，印尼的财政预算赤字不断扩大，逼近法定上限。备受国际推崇的原财政部长慕燕妮去年仓促离职，以及普拉博沃外甥托马斯本周受委为央行副行长，动摇了投资者对印尼财政管理的信心。
因应市场波动，印尼金融服务管理局周四下午在记者会上宣布一系列调整，将上市公司的最低公众持股率从7.5％上调至15％。印尼主权财富基金达南塔拉也可积极参与交易，通过它的各个子公司提高股票流动性。
局长马亨德拉说，当局与MSCI积极沟通，并等待对方就拟议调整措施的回应。当局希望能尽快落实相关措施，并在3月解决MSCI提出的不足。
消息发布后，雅加达综合指数开始回弹，闭市时把全日跌幅缩小至1％。
市场分析师认为，印尼不太可能被降至前沿市场评级。PermataBank首席经济师约舒亚（Josua Pardede）告诉路透社，过去两天的抛售行为不像是对涉及基本面问题的反应，而更像是对市场准入风险的重新定价。
“短期内，市场可能仍会受头条消息驱动，直到有切实证据显示透明度有所提高，以及当局制定出更牢固的政策，让投资者对各机构的实力和财政纪律有信心。”
雅加达帕拿玛地拉大学高级经济师维查扬托（Wijayanto Samirin）接受《联合早报》访问时说，MSCI所提到的透明度问题存在已久，但过去几年有更严重的趋势。
他说，一些大企业背后有政治势力当靠山，因此在合规上更易逃避惩处。
“金融服务管理局须确保上市公司遵守条例。目前只要通过设立特别目的公司（SPV）间接管理，就能很容易规避这些要求……条例是一回事，而实施、惩处和确保合规是更棘手的问题。”
