受政策不确定性、决策集权化及预算赤字压力影响，国际评级机构惠誉将印度尼西亚的主权评级展望从稳定下调至负面，但维持BBB的投资级信誉。
这是印尼经济信誉在一个多月内遭遇的第三次重击。摩根士坦利国际资本公司（MSCI）1月底质疑印尼股市的治理与透明度，触发市值蒸发约1200亿美元（约1530亿新元）的抛售潮；国际信用评级机构穆迪2月初将印尼的评级展望调低至负面。
惠誉星期三（3月4日）发文告指出，下调展望反映印尼政策不确定性增加，以及政策制定日益集权化，令市场对政策组合的一致性和公信力产生疑虑。这可能削弱印尼的中期财政前景，打击投资者信心，并对外部缓冲机制构成压力。
惠誉认为，印尼政府定下的8％经济增长目标，可能对宏观经济和财政稳定构成风险。此外，政府有意在今年上半年优先扩大支出，也加剧了财政赤字超标的风险。
惠誉预测印尼今年的财政赤字将占国内生产总值的2.9％，高于政府设定的2.7％目标。
惠誉在文告中说：“这反映了我们基于更缓慢的增长预测，以及改善税务合规在短期内的中等影响，对政府盈收的较保守假设。”
印尼财政部：致力于维持宏观经济稳定和财政纪律
针对惠誉的报告，印尼财政部回应称，政府致力于维持宏观经济稳定和财政纪律。
新加坡尤索夫伊萨东南亚研究院资深研究员、印尼研究项目联合主任西瓦格（Siwage Dharma Negara）接受《联合早报》访问时指出，由于投资者此前已对印尼风险重新定价，此次下调基本在市场预料之内，因此预计波动有限。
但他警告：“展望下调显示宏观经济风险加剧，主因是缺乏财政纪律、政策一致性和良好治理。这将增加印尼的风险溢价，降低债券和股票的竞争力，并对印尼盾施加更多压力。”
分析：印尼政府未必会制定适当的应对措施
雅加达帕拿玛地拉大学高级经济师维查扬托（Wijayanto Samirin）则批评，惠誉下调展望反映印尼经济过去两个月不断变化和剧烈波动的态势，而这些波动是政策失误所致。“以过去一年半的情况来看，我担心政府未必会制定适当的应对措施，应对速度也未必够快。”
他认为，政府若能减少免费营养餐和红白乡村合作社等大型社会政策的预算，将有助于改善财政，但他对政府削减这些预算并不乐观。
西瓦格认为，普拉博沃政府不太可能改变政策方向。他分析说：“8％的经济增长是政治承诺。它也许不切实际，但普拉博沃深信印尼经济具备韧性，能抵御外部压力。政府的应对更可能是在做出实际调整的同时，继续落实普拉博沃的旗舰项目。”
西瓦格说，在危机真正降临前，印尼政府或仅以言论安抚市场，未必有足够魄力推行结构性改革。
油价暴涨令印尼财政面对更大压力
中东乱局导致的油价暴涨正成为印尼财政的“火药桶”。印尼财政部预计，若油价升至每桶90美元，今年的赤字将达3.6%，超出3%的法定上限。
财长普尔巴亚星期二（3日）说，已制定应急措施，必要时将削减对经济影响最小的支出，包括可能缩减免费营养餐计划。
