深度求索（DeepSeek）上周掀起的科技股抛售潮，目前似乎已趋于稳定，投资者将目光转向美国联邦储备局的利率走向，以及美国总统特朗普政策的不确定性。不过，受益于美联储谨慎的利率决议，本地银行股上扬，带动海指上星期五（1月31日）涨54.75点或1.44％，报3855.82点；全周累计上涨1.355％或51.56点。
美国股市在上周先后受到DeepSeek旗下AI模型的冲击和美联储利率政策影响，在波动中多数收跌。但大型科技股发布财报后，市场情绪得以缓和，科技股出现反弹。
因农历新年假期，亚太股市在上周多数休市。韩国股市在上星期五重新开盘后承压，在科技股抛售潮的延迟影响下，SK海力士和三星电子股价下跌。
IG亚洲策略师叶俊荣接受《联合早报》访问时分析说，在DeepSeek引发恐慌之后，市场风险情绪似乎已趋于稳定。“大型科技股的强劲盈利表现，可能在恢复（投资者）信心方面发挥了关键作用。”
FSMOne新加坡研究与投资组合管理部研究分析员胡悠受访时说，如果英伟达（Nvidia）能够在2月份的业绩报告中表现良好，半导体股或将经历进一步的复苏，从而使全球与AI相关的股票受益。
美联储维持利率 本地银行料获益
此外，美联储在上周宣布维持利率不变，今年预计将仅有一次到两次降息，分析认为本地银行和金融股将因此获益。但同时，高利率维持更长时间的利率前景，或让本地房地产投资信托（REIT）和房地产板块未来继续承压。
叶俊荣认为，美联储上周的“鹰派语调”已然成为新加坡REIT的拖累因素。譬如，iEdge新加坡房地产投资信托指数（iEdge S-REIT Index）仍徘徊在数月来的低点附近，可能需要美联储采取更温和的货币政策才会有所反弹。
由于依赖债务融资，新加坡REIT可以从降息中受益。然而，2025年降息前景仍存不确定性。胡悠受访时说：“虽然新加坡金管局略微放松了货币政策，令新元升值速度放缓而不是导致贬值，新元将因此继续保持强势，利率相比2022年仍处于较高水平，新加坡REIT将继续面临长期高利率的压力。”
叶俊荣认为，美联储采取更加鸽派的转变可能不会很快实现。对于利率何时将恢复降息进程，他说：“预计美联储将保持谨慎，尤其是在特朗普政策存在不确定性的情况下。这表明，新加坡REIT可能还需要等待更长的时间。”
贝莱德（BlackRock）智库主管博伊文（Jean Boivin）认为，鉴于华盛顿的政治（格局）变化，美联储正试图避免发表任何前瞻性说明。美联储主席鲍威尔在上周并没有明确提及哪些风险可能会推高通胀，尽管这些“未被提及的因素”已促使他们转变了货币政策立场。
关注特朗普关税政策对市场影响
特朗普日前宣布将正式对中国、墨西哥和加拿大征收关税，随后，加拿大总统特鲁多宣布对美国商品加征关税以作为回应，墨西哥总统也誓言将进行报复。
本周，亚太多地股市将在农历新年后陆续重新开市，有分析师认为，关税对亚太市场的影响可能会比想象中来得轻。
Vantage Point资产管理首席投资官费雷斯（Nick Ferres）说：“我感觉到亚洲开盘时，任何负面反应都会消退，因为还有谈判的空间。关税可能没有人们担心的那么严重，尤其是对中国的关税。”
瑞讯银行（Swissquote Bank）高级分析师奥兹卡斯卡娅（Ipek Ozkardeskaya）认为，特朗普关税政策和潜在的报复性关税，将不可避免地推高大西洋两岸的消费者价格水平，并加剧所有人的通胀压力。她说：“这将会是全球双输的局面，而这可能就是金价再次上涨的原因。”
