地缘政治与贸易风险令金价一路高涨，推高黄金投资需求。其中，新加坡投资者对黄金的投资需求在2025年创下历史新高，黄金首饰销量却跌至历史第二低水平。
世界黄金协会（World Gold Council）星期四（1月29日）公布的报告显示，我国投资者去年第四季对金条金币等实物黄金的需求量高达3.3吨，相比前一年同期的1.9吨明显增长，也高于去年前三个季度的水平。
这让新加坡全年黄金投资需求达到了9.6吨，创下历史新高，比2024年多出48%。
在地缘政治风险频发、美元走势与金融市场动荡不安、贸易格局面临巨大不确定的背景下，全球黄金总需求量在2025年创下了5002吨的历史新高，总投资额5550亿美元（约7014亿新元）；全球黄金投资需求同样达到里程碑式的高点，全年高达2175吨。
除了实物黄金投资，寻求避险资产和多元化投资的投资者也纷纷涌入黄金交易所挂牌基金（ETF），2025年共增持了801吨。此外，虽然存在少量减持，但各国央行的黄金需求依然旺盛，成为推动黄金价格上涨的一个关键因素。
其中，新加坡金管局（MAS）去年共出售15吨黄金，之后持有量仍高达205吨。同样在去年央行售出黄金的国家还有俄罗斯（6吨）、德国（1吨）和约旦（1吨），但减持幅度都很小。
金价与投资需求的高涨，令消费者对黄金首饰的购买力被明显削弱，销量显著承压。
全球黄金首饰需求在2025年同比少了18%，至1542.3吨；新加坡的全年金饰消费量也下降了13%，至历史第二低水平的6吨，第四季同比下降11%至1.4吨。
黄金总供应量则在强劲需求下创历史新高，但同比仅增1%，共供应5002.3吨左右。其中矿产量达到3671.6吨，回收黄金供应量有1404.3吨。
