利率走低压缩银行净利息收益率，加上宏观经济不确定性上升，银行可能拨出更多准备金，这可能对三家新加坡银行今年首季业绩构成压力。
三家新加坡银行即将公布首季业绩，星展集团将率先于4月30日开市前发布，大华银行与华侨银行，则分别在5月7日和8日公布。
尽管中东冲突可能加剧通胀压力，从而使美国利率在更长时间内维持高位，但分析师指出，新加坡利率预计不会完全跟随美国走势，整体仍可能维持在较低水平。
中国银河国际证券分析师郑伟权对三家银行首季表现较谨慎看法，预计净利同比呈下跌走势，跌幅介于3.5%至7.9%。其中，大华银行同比净利可能跌最多。
郑伟权指出，尽管中东冲突带来通胀压力，可能令美国利率维持高位，但过去一年，新元隔夜利率（SORA）与美国利率之间出现脱钩，可能促使新加坡利率维持在较低水平，给新加坡银行的利润率构成压力。
不过，他也补充，存款和财富管理业务的资金流入，可能将在一定程度上缓解净利息收益率的压力。
从环比来看，财年第一季通常是银行盈利表现较为强劲的季度，因为业务势头一般在年初较为强劲，收费收入有所回升。但他仍预期，大华银行环比净利可能出现小幅下滑，主要是受信贷成本拖累。
郑伟权维持三家银行“持有”评级，目标价分别为星展集团60元、大华银行38.70元、华侨银行23.30元。“银行股价表现很大程度将受宏观环境影响，而在当前环境下，在新加坡海峡时报指数中权重较高的新加坡银行，整体表现相对处于不利位置。”
SORA持续走低 或促下调今年利率指引到约1%至1.1%
麦格理资本亚细安股票研究主管贾登（Jayden Vantarakis）也指出，SORA持续走低，可能促使管理层下调今年利率指引到约1%至1.1%。
他说：“这将对净利息收益率以及净利息收入构成压力，同时我们预计本季度准备金将上升，以反映更不确定的宏观环境。”
他同样预计，三家银行首季净利或因净利息收入疲弱，而同比下跌约5%。
在三家银行中，他相对看好华侨银行，给予“跑赢大市”评级，主要得益于财富管理和贷款增长势头、领先同业的不良资产（NPA）覆盖率、稳健资本水平以及估值优势。星展评级则为“落后大市”；大华银行为“中性”。
辉立Nova高级投资分析师林知霖指出，若地缘政治紧张局势或行业压力进一步恶化，银行可能拨出更多准备金，进而直接拖累盈利表现。这一情况已在大华银行2025年第三季度业绩中有所体现。
新加坡银行股价近期波动明显，过去一个月，星展和大华股价仅上升逾1%；华侨则上升约4%。
FSM Global研究及投资组合管理部分析员高苑惠指出，短期内股价走势将受首季业绩左右，若出现任何与市场预期的偏差，尤其是在净利息收益率或收费收入方面，都可能引发更大波动。
在三家银行中，她最看好星展银行，认为银行盈利表现具韧性、资本回报稳健，并预计未来三年将提供最高股息收益率。
按2028财年盈利预测来计算，她给予星展银行目标价63元、大华银行38元，以及华侨银行23元。
