日本央行星期五（1月23日）宣布，继续将政策利率维持在0.75%左右不变，符合市场预期。分析师普遍认为，日元走势短期仍将走弱，但央行大概还会继续加息。新元兑日元也短暂突破124关口，随后小幅回落。
新元兑日元汇率在星期五上午涨至124以上，一度达到124.0387，之后持续震荡。截至下午1时43分，新元兑日元报124.0233，到下午4时55分进一步回落，报123.677。
在过去一年里，新元兑日元整体呈持续走高，从2025年4月份低于110的区间震荡上涨，如今已走强超7%。
若以近一个月和半年时长来看，在早前突破124口时，新元兑日元分别已涨近2%以及8%。
分析认为，日本央行之前已将政策利率上调至1995年以来的最高水平，这次按兵不动符合市场预期，但这也意味着日元近期的疲软态势，不太可能得到有力遏制。若日元持续下跌，市场也高度关注当局是否会出手进行外汇干预。
三井住友银行（SMBC）首席外汇策略师铃木浩史说，日本央行上个月刚上调利率，随着海外经济放缓等风险逐渐消退，目前正处于评估加息效果的阶段。
不过，日本央行星期五也上调了经济和通胀预期，被外界解读为带有鹰派立场的色彩，这在一定程度上抑制了日元的跌势。
日本央行行长植田和男随后召开新闻发布会，称将密切关注日本企业在4月份的提价幅度，并指出这会是他们讨论加息时需要考虑的因素之一。
分析师：日本央行会以非常缓慢的速度加息
标普全球市场财智（S&P Global Market Intelligence）首席经济师田口晴美说：“从上调通胀预期来看，近期日元贬值正在产生影响，料日本央行会继续加息。”
野村证券（Nomura Securities）外汇策略师后藤佑二朗指出，日本央行的表态暗示了4月份加息的可能性；但即便如此，“日元的贬值压力依然存在”。
铃木浩史进一步说：“我们认为，日本央行行长植田和男会在汇率问题上尽可能保持谨慎。预计日本央行会继续以非常缓慢的速度加息，大概每半年到一年一次。”
另一方面，日本众议院已在星期五下午正式解散，为高市早苗提前举行大选做好铺垫，投票日定于2月8日。
而对于首相高市早苗近期为竞选提议的消费税减税，投资者担忧此举缺乏充分财政支持，令日本长期国债继续暴跌，日本40年期国债的收益率也在星期五首次飙升至4%以上。这可能会给日本央行带来更多压力，被迫加快升息速度。
瑞士联合私人银行（Union Bancaire Privee）高级经济师卡洛斯·卡萨诺瓦（Carlos Casanova）认为，若高市早苗最终成功采取更为宽松的财政政策，潜在的影响包括日元贬值和进口通胀上升，“这可能会干扰央行政策正常化进程，最终导致终点利率更高。”
三菱日联银行（MUFG）资深货币分析师陈进来则认为，日元短期内将继续走弱，“尤其是日本首相高市早苗开启提前举行大选，无疑给日元走势增添了不确定性。”
