受供应趋紧、工业需求强劲及美国减息预期推动，白银价格星期一（12月29日）首次突破每安士80美元（102.8新元）大关，早盘一度攀至每安士83.62美元，创下历史新高。
不过，银价触及高点后很快回调，金价也在历史高位附近回落。这主要受投资者获利了结，以及美乌会谈向好、市场避险需求降温影响。
截至星期一傍晚6时，现货白银价格跌2.72%至每安士75.1美元。金价也回落约1.3%至每安士4493美元。今年迄今，白银价格已累计上涨181%，远远超过黄金约70%的涨幅。铂金同样触及历史高位，一度升至每安士2478.5美元。
一安士白银价格已超过一桶布伦特原油
供应紧张，导致白银本月初飙涨100%，近六日累计涨幅约25%，已创下自1950年以来最大的六日涨幅。
一安士白银的价格，已经超过了一桶布伦特原油。这样的情况，只在冠病疫情初期原油期货价格短暂跌至零下水平，才发生过。
KCM Trade首席市场分析师沃特（Tim Waterer）认为，在降息、工业需求强劲及供应短缺等因素推动下，白银价格2026年有望挑战每安士100美元。他也预计，若明年5月新任美联储主席延续鸽派立场，金价升至每安士5000美元并非不可能。
多重因素推动银价飙涨
市场分析指出，银价暴涨背后有多重推力。首先，白银库存接近历史最低水平，而市场争相购买。全球对白银的需求已连续五年超过矿山产量，而主要生产国墨西哥、秘鲁和中国近年矿石品位下降、新增项目有限，令产量难以追上需求增速。
其次，工业需求旺盛。与黄金相比，白银拥有更多的实用价值，被广泛用于电路板、电动车、电池等领域，需求随着新能源业扩张而显著上升。白银还可用于医疗器械涂层。银饰、投资银条与银币需求也保持坚挺，尤其获中国和印度等市场买气支撑。
此外，美国今年连续三次降息，投资者普遍预期明年仍有进一步宽松空间。由于低利率环境利好贵金属这类不生息资产，加之美元走弱，贵金属吸引力进一步提升。彭博美元即期指数上周创下半年来最大跌幅，推高金银价格。
白银价格波动比黄金更大
但据彭博报道，白银市场相较黄金更为“脆弱”，价格波动往往更大。白银成交与库存规模远小于黄金，流动性也更低。伦敦白银库存总值不足500亿美元，而黄金则高达1.2万亿美元。不过，两者中的很大部分都不供投资者买入或借出。
全球央行托管在英格兰银行金库中的黄金储备有约7000亿美元，能够在市场流动性紧张时充当“最后贷款人”，但白银并没有这类储备机制。
作为可交易资产，金价在年初飙升后，金银价格比一度超过100比1。白银相对黄金的“廉价”，吸引投资者大批涌入。
今年稍早时候，美国对白银征关税的传言，导致纽约期货市场出现挤仓，让市场短期流动性进一步收紧，加剧价格波动。
